第二季度亮点
2025 年第二季度，公司报告净收入为 1,300 万美元，比 2024 年第二季度增长 165%，比 2025 年第一季度增长 150%。
Tidewater Renewables 在 2025 年第二季度产生了 1070 万美元的调整后 EBITDA，比 2024 年第二季度下降 63%，比 2025 年第一季度增长 338%。
本季度，Tidewater Renewables 成功推进其商业战略，获得了 2025 年下半年预测产量 70% 以上的合同承购。剩余的产品预计将出售到现货市场，目前的情况提供了获取额外价值的机会。本季度，公司将其高级信贷额度下的可用产能增加了 700 万美元，这得益于新签订的承购产生的现金流改善和排放信用经济性改善。
后续事件
作为持续发展工作的一部分，公司已获得不列颠哥伦比亚省政府的支持，以修订与公司可持续航空燃料（“SAF”）项目有关的现有倡议协议。
拟议的修正案将通过扩大根据此类协议授予的 BC LCFS 抵免额来提供更多利益。
Tidewater Renewables 继续倡导公平和竞争的监管框架，以支持加拿大可再生燃料行业的发展。
不列颠哥伦比亚省政府于 2025 年 2 月 27 日宣布对《低碳燃料法案》的修改仍然对公司感到高度鼓舞，该法案将 2025 年合规期内柴油的可再生燃料需求从 4% 提高到 8%。
自 2025 年 4 月 1 日起，该修改还要求可再生燃料含量在加拿大境内生产（统称为“修正案”）。
由于这种有利的监管转变和公司持续的营销努力，Tidewater Renewables 已成功获得 2025 年下半年预测产量的 70% 以上的合同承购。
这些新的承购协议中的大多数都是根据美国的进口平价基准定价的，使合同定价与美国现行市场价值保持一致，有助于增强市场竞争力。
贸易行动
2025年5月5日，加拿大国际贸易法庭（“仲裁庭”）作出决定，终止其对该公司从美国进口可再生柴油的反补贴（反补贴）和反倾销税投诉的初步损害调查（“调查”）。
仲裁庭随后于 2025 年 5 月 23 日公布了裁决理由。仲裁庭的决定结束了因该公司于 2024 年 12 月 30 日向加拿大边境服务局（“CBSA”）提出并由 CBSA 于 2025 年 3 月 6 日发起的投诉引起的调查。
公司审查了法庭作出决定的理由，目前正在评估其可用的备选办法和法律补救办法。这包括但不限于向 CBSA 提出新投诉或考虑采取其他行动来解决这些美国可再生柴油进口对加拿大可再生燃料市场的影响的可能性。
SAF 开发更新
Tidewater Renewables 继续推进不列颠哥伦比亚省 6500 桶/天的 SAF 项目，前端工程设计工作现已完成。
它已获得不列颠哥伦比亚省政府的批准，可以修改现有的倡议协议，以额外的 BC LCFS 信贷的形式提供进一步的支持。这些额外的信贷专门用于资助为该项目做出最终投资决定所需的进一步工作提供资金，该项目仍在评估中，目前目标是 2026 年。
虽然 Tidewater Renewables 对该项目的潜力仍然持乐观态度，但继续进行 SAF 项目的决定取决于长期承购协议的执行、省和联邦政府的支持以及获得承诺的融资。
HDRD 综合体
2025年第二季度，可再生柴油和可再生氢综合体（“HDRD综合体”）的平均利用率为2164桶/天，占设计产能的72%。
相比之下，去年同期为 2925 桶/天，占设计产能的 98%。在截至 2025 年 6 月 30 日的六个月中，HDRD 综合体的平均利用率为 2201 桶/天，占设计产能的 73%，而 2024 年同期为 2520 桶/天，即设计产能的 84%。
2025 年第二季度的利用率与 2025 年第一季度保持相对一致。与2024年同期相比，截至2025年6月30日止三个月和六个月的下降主要归因于2025年4月1日HDRD综合体内的主要可再生柴油加工装置发生轻微火灾。火势迅速得到控制，受影响区域得到安全隔离和稳定。因此，HDRD 综合体的运营暂时暂停，但于 2025 年 4 月 14 日成功恢复。重启后，在严格的爬坡程序和强有力的运营监督的支持下，利用率稳步提高。
Tidewater Renewables 继续预计 HDRD 综合体在 2025 年全年的平均吞吐量将在 2200 至 2400 桶/天之间，包括计划在 2025 年第三季度的扭亏为盈活动，这得益于持续的运营优化和改善的市场条件。
注:以上不构成任何投资意见，仅供参考
